美的重启回购,家电股探底了么?原材料大涨成本压力又来了

美的集团开启了2022年的首次回购。

3月11日盘后,美的集团发布《关于回购部分社会公众股份方案的公告》,宣布欲使用自有资金在12个月中,以集中竞价交易方式回购部分股份。回购资金总额为不超过50亿元且不低于25亿元,回购价格为不超过70元/股。

这不是美的第一次在春节过后开启回购。而它3月11日59.38元的收盘价,也处于历史相对低位。事实上,家电领域多家上市公司都在近日出现了股价历史低点。这背后,上游产业链传导的成本压力愈发严峻。

再次回购

美的集团宣布,回购的公司股份将全部用于实施公司股权激励计划,及/或员工持股计划。如未能在36个月内使用完毕,剩余股份将予以注销并减少注册资本。

按回购金额上限50亿元测算,预计美的此次回购的股份数量不低于公司目前已发行总股本的1.02%。如果按回购金额下限25亿元测算,则预计美的此次回购股份数量不低于其已发行总股本的0.51%。

美的在3月11日的公告中称,使用自有资金回购不会影响自己的经营及财务。公告显示,根据去年三季度末的财务数据测算,50亿元的回购资金约占其总资产的1.33%、约占公司归属于上市公司股东净资产的4.22%。当期美的集团的资产负债率约为66%。

截至3月10日(公司董事会公告回购股份决议前一交易日),大股东美的控股持有31.01%的美的集团股份。美的集团董事长方洪波和美的回购专用证券账户,则以1.67%的持股比例并列美的集团第四大股东。

需要提及的是,最高50亿元的回购金额,并不是美的回购历史上最大手笔。

据《华夏时报》记者梳理,美的集团的首次回购发生在2015年,当时公司宣布拟回购不超过10亿元股份。2018年7月,美的宣布了一个不超过40亿元的回购计划。

而从2019年至2021年,美的集团都曾在春节过后开启股份回购。其中,2019年,美的曾预计回购金额不超过66亿元,2020年则预计回购金额不超过52亿元,2021年2月,美的集团更是宣布了超过140亿元的回购计划。此外美的还在2021年5月开启了最高50亿元的当年第二轮回购。

根据公告,上述六轮回购,美的实际付出的合计金额超过240亿元。作为对比,与美的同列白电三巨头的格力电器,自2020年首度开启股票回购以来,已经实施了三期股票回购,总金额达270亿元。

上游产业链承压

美的集团在公告中称,回购是为了进一步完善公司治理结构,构建创新的管理团队持股的长期激励与约束机制,确保公司长期经营目标的实现,推动全体股东的利益一致与收益共享,提升公司整体价值。

而此时的股价走势,也是美的选择开启回购的重要原因。

3月11日,美的集团股价收于59.38元,微涨0.87%。这个数字距离其52周股价最高点已缩水三成。而它56.61元的52周最低点,就出现在3月9日盘中。作为参照,2021年2月,美的集团的股价曾冲上过105元。当时美的宣布的回购价格则是不低于140元/股。

股价下跌的不止有美的。截至3月11日收盘,被认为股价最扛跌的白电三巨头中,格力电器33.8元的价格,相较其52周股价最高点缩水超过四成,海尔智家A股22.48元的价格相较于52周股价最高点也缩水约33%。

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林对《华夏时报》记者表示,美的、格力当前的股价在相对低位,低市盈率下以现有价格回购,从买价看是划算的。但他也认为,回购行为也侧面说明上市公司层面没有很好的资金投向,“公司将被投资人定位为现金奶牛,而不再是成长股。”

但需要提及的是,股价持续走低的并不只有规模最大的白电三巨头。截至3月11日,海信视像、创维集团、深康佳等“黑电股”的收盘价,均较其52周股价最高顶下跌四成左右;小家电上市公司中九阳股份、小熊电器等股票的收盘价,相较其52周股价高点则缩水近五成。

在这背后,家电企业的上游产业链持续承压。

产业在线分析师马小茹对《华夏时报》记者表示,因为地缘冲突关系,近期铜、铝等大宗原材料价格都在高位震荡,例如钢的价格整体波动区间抬高,居于每吨7万元以上,家电企业面临成本压力。她告诉记者,“相比2020年7月,空调的成本目前已上涨20%以上。”

责任编辑:黄兴利 主编:寒丰